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进口铁矿石期现价差对比分析

编辑:沈阳中昊自动化科技有限公司  时间:2018/09/29

自大商所推出铁矿石期货交易以来,关注程度愈发高涨,商家套期保值的情况不断增多。此外,期现货价格倒挂的情况,也在促使商家不断关注它们的变动情况,卓创资讯推出进口铁矿石期限价差对比情况,来帮助大家把我瞬息万变的行情脉搏。

1.大连铁矿石期货与港口现货价格差距

对于此二者直接的价差分析,我们着重看重的是港口现货与期货价格的基差分析,通过对基差走强或者走弱来对后期期现货价格的走势做简要预测。

我们主要选取山东港口的PB粉现货价格与大商所铁矿石期货每日结算价格来监测,此外通过对PBF粉品质的升贴水来最终得出与大商所期货62%干基含税价格的对比情况。

截至上周五,山东港PB粉升贴水后价格约为674.35元/吨,较周处相比下跌16.3元/吨,而大商所期货结算价格为659元/吨,较周初下降约为14元/吨。铁矿石期货的基差价格为15.35元/吨,本周整体二者之间基差平均为18.63元/吨,较上周平均基差涨7元/吨。整体来看本周周中因大商所期货价格下跌明显,主力合约结算价格累计下跌14元/吨,而港口现货的价格下降幅度小,基差呈现走强态势。据卓创资讯监测,自2014年7月17日以来,铁矿石期货与现货的基差转为正数后,一直维持在10-20元/吨的现货升水情况。上周大商所期货创历史新低点651元/吨。

在期货的反向市场中,现货价格-期货价格的绝对值,相对于零值的距离变得越来越远,成为基差走强。上周整体来看,就是基差走强的表现。对于卖出套期保值者来讲,他愿意看到的是基差扩大。现货价格和期货价格均下降,但现货价格的下降幅度小于期货价格的下降幅度,基差扩大,从而使得经销商在现货市场上因价格下跌卖出现货蒙受的损失小于在期货市场上因价格下跌买入期货合约的获利。

2.港口现货与远期现货价格对比

期现价差长期倒挂,这使得操作远期现货贸易到港后进行现货交易的商家损失较大,但是整体来看进入7月份以来,期限价差的情况正在变小。

截至上周五,PB粉外盘价格转化为湿基含税后的价格约为671元/吨,较上周五下跌10元/吨,而港口现货价格为625元/吨,较上周五下跌15元/吨,港口现货与期货价格的价差为-46元/吨,较周初扩大5元/吨。

整体来看,港口现货下跌的幅度大于远期现货下跌的幅度,这使得远期现货方面价格下移的空间加大。整个黑色产业链下行趋势确立,若是本周现货面继续探底,整体价格重心振荡下移,商家应更加谨慎操作。

3.内外矿价差分析

本周内外矿价差有小幅拉大情况,二者价格差距较上周有所扩大20元/吨。唐山地区进口矿价格低于内矿价格约30元/吨,较上周扩大20。截至发稿,京唐港PB粉主流价格790元/吨,较上周同期跌20元/吨;唐山66%铁精粉干基含税价格820元/吨,较上周持平,从价差方面来看,折基换算后进口矿价跌国产矿30元/吨。进口矿港口现货临近周末转好,但是成交价格不断走低。钢厂按需补库意愿不强,进口矿价格有进一步下跌风险。国产矿市场持稳运行。唐山地区本周主要钢厂开始纷纷下调5-10元/吨的采购铁粉价格,市场价格也有部分开始下跌。内外矿价格开始齐跌,下跌幅度将维持不变的概率较大。